配资在线论坛多家公司业绩甚至翻倍

文 | 华夏能源网

华夏能源网&零碳资本论注意到，A股上市公司2025上半年业绩预告中，来自叶片、法兰、桩基、塔筒等多个环节的风电产业链企业均实现盈利和增长，与去年同期相比，多家公司业绩甚至翻倍。

从去年下半年起，风电产业已显露出复苏迹象，行业大势向好，例如：2024年，国内风电中标量创历史新高，有效提振了风电行业的装机预期；去年四季度以来，部分央国企修改了招标规则，招投标不再“唯低价论”，招标重心向产品品质、技术、服务等综合能力上转移，为行业营造了良好的市场竞争环境。

风电上市公司中报业绩的大面积回暖，进一步印证了行业规模增长和价格触底反弹的走势。风电走出低谷，对于新能源行业化解过剩产能、治理无序竞争有示范意义。

多家公司业绩回暖，最高增长23倍

叶片、铸件、法兰等风电核心零部件制造商，率先实现了业绩复苏。

全球风电叶片龙头中材科技（SZ:002080）预计2025年上半年盈利8-10亿元，同比增长80%-123%。“玻璃纤维产品结构优化、价格同比上升，风电叶片产品销量同比增长。”中材科技披露称。

风电塔桩企业大金重工（SZ:002487）预计上半年归母净利润为5.1亿元到5.7亿元，同比增长223%到261%。其中，海外海工业务最为抢眼，对大金重工的风电制造板块净利润贡献超过一半。

大金重工表示，上半年业绩增长主要得益于全球化战略布局的深入推进，海外业务实现突破性增长，成为驱动公司整体业绩增长的核心引擎。本年度海外项目交付量较上年同期大幅增加，同时，由于出口桩基产品交付模式转变为附加值更高的DAP模式，带动大金重工整体盈利显著提升。

风电铸件龙头吉鑫科技（SH:601218）的表现同样亮眼。上半年，吉鑫科技预计盈利6594万元到9687万元，同比增长96.61%到188.84%，业绩增长的主要原因是风电发电小时数增加，且铸件业务行业需求整体向好，铸造订单同比增加、原材料价格下降。

以法兰、轴承为主要产品的恒润股份（SH:603985）也实现了扭亏为盈，预计2025年上半年盈利3500-4500万元。

恒润股份明确表示，上半年风电板块业务的回暖、风电大兆瓦法兰、轴承等新产品的产能释放与量产爬坡，以及算力板块业务业绩贡献提升等，是业绩好转的主要原因。

另外，专攻风电安全升降设备市场的中际联合（SH:605305）也实现了业绩高增长。中际联合预计今年上半年盈利2.5亿元到3亿元，同比增长78.02%到113.63%。而在今年一季度，中际联合实现净利润9854万元，同比增长68.78%，销售毛利率创五年来新高，达到48.64%。

在一众风电零部件企业中，业绩增长最快的要属广大特材（SH:688186），其预计上半年营收约25亿元，同比增加32.91%；归母净利润2亿元，同比增加367.51%；扣非净利润为1.95亿元，与去年同期相比，大幅增长2342.81%。

对于业绩增长，广大特材提到三方面原因：一是下游所属行业需求整体向好，公司产销两旺；二是降本增效，整体毛利率进一步修复；三是募投项目效益进一步显现。

广大特材表示，风电齿轮箱零部件项目产能逐步释放，订单放量，设备平均利用率大幅度提升，带动销售收入大幅增加。

三重逻辑支撑产业链回暖

华夏能源网&零碳资本论注意到，风电产业链出现明显复苏，其背后有三重逻辑支撑：

一是需求侧的强力支撑。2024年，国内风电中标量创历史新高，为行业增长空间提供有效支撑，保障了行业的高景气度，2025年以来，这一增长趋势仍在继续。

中信证券发布研报称，预计2025年国内风电装机规模将达112GW(增幅25%)，且“十五五”风电年均装机或维持高位，中长期看国内外海风需求支撑有力。在风电行业迎来景气高启的背景下，尤其是“双海”发展趋势下，产业链相关环节有望充分受益，企业或将迎来业绩快速增长。

二是自从央国企开始修改风机招标规则以来，价格逐步回归理性，风机价格与2024年相比明显回升。

中信建投日前在研报中指出，2024年11月以来，风机价格开始上涨，2025年1-4月，陆上风机中标均价超过1600元/kW，比2024年均价1500元/kW涨幅约10%，这种状态已经维持了半年以上。即便是保守估计，2025年全年行业中标均价也有5%到10%的涨幅。叠加主机自身降本，预计2026年主机毛利率有望迎来明显增长，风机行业进入新一轮盈利修复周期。

以中材科技为例，其毛利率曾连续7年保持在25%以上，最高达到30%。但在2024年，由于风电行业的“内卷”，中材科技毛利率下滑至17%，达到历史低位。而今年一季度，其毛利率回升至18.54%，开始触底回升。

今年上半年，中材科技高管明确指出，随着出货量的提升、价格的修复，以及伴随持续的研发创新、精益管理，公司叶片产业毛利率有望得到修复。

价格回升也同样带动了恒润股份业绩好转。自2022年开始，恒润股份业绩暴跌，2024年净利润同比下滑295%。今年上半年，随着风电行业景气度回升，恒润股份业务订单和销售毛利均均实现增长。

三是供给侧技术升级、结构优化、战略突破带来价值释放。在多家企业的中报业绩预告中，都提到了研发创新、技术改造、技术攻关、产品结构优化等关键词，技术创新所积累的竞争优势，均反映在了业绩中。

例如，广大特材海上风电铸件项目通过一系列技术改造、产线优化、工艺降本、产品多样化等方式，促使产能利用率大幅度提升，熔炼产能满负荷运转，盈利能力因此增强。

大金重工则坚定实施“新两海”战略，跻身全球海风装备一流供应商，与多家全球头部能源开发商签订海工项目订单，尤其是进入壁垒高、附加值高的欧洲海上风电市场。

尚有企业亏损，挑战不容忽视

风电产业链部分企业已经率先迎来业绩拐点，但行业面临的挑战同样不容忽视。下游企业的压力尚未完全缓解，部分企业的亏损仍在扩大，行业内部的分化还在加剧。

尤为值得注意的是，仍有部分风电产业链企业预告的中报业绩还在下滑，或仍处于亏损状态。

例如，塔筒龙头企业天顺风能（SZ:002531）预计今年上半年归母净利润为4080万元到5520万元，同比下滑74.44%到81.11%。

天顺风能短期业绩承压，缘自其战略调整。一方面，陆上风能装备事业部维持战略收缩态势；另一方面，海工装备事业部部分项目延至三季度交付，当期交付量不足，成本摊销高，对整体利润造成影响；此外，去年12月子公司引入战略投资人，导致少数股东损益增加，归母净利润相应减少。

风电混塔企业和展能源（SH:000809）今年上半年业绩虽然同比增长，但仍处于亏损中。和展能源预计今年上半年亏损3050万元到3950万元。